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软件业有望引领中报行情下半年业挑战仍不小

发布时间:2020-02-10 19:56:49 阅读: 来源:塑焊机厂家

尽管中报大戏尚未正式开幕,但业绩预期明确向好的公司近期却明显异动,多只个股出现连续逆市上扬,这或许预示着中报行情即将引爆。

据Wind咨讯数据统计,截至7月9日,沪深两市共有773家A股公司发布中期业绩预告。其中预增、预盈和扭亏的上市公司分别为407家、94家和101家,业绩预喜公司占比高达78.87%,主要集中在机械设备、化工、电子信息和医药生物等行业。

软件业九成公司中报预喜

由于工信部、商务部等多部委力一直挺着电子信息产业,使近年软件业发展受到强劲的推动。据Wind数据统计,截至7月9日,沪深两市总共有43家软件与物联网行业的公司发布了中期预报,除用友、东软、北斗星通、川大智胜、联信永益等几家公司预计利润将略有下降,逾九成公司预计上半年业绩将出现增长。

现对重点软件上市公司2010上半年中报业绩做一简要分析与前瞻:第一,用友软件:预计公司2010上半年收入增长为20-30%,但受并购的支出影响,主营净利润仍将同比下降,但降幅会较一季度大幅收窄;第二,软控股份:预计公司2010上半年净利润同比增长30%左右;第三,东华软件:预计公司2010上半年净利润同比增长40%左右;第四,辉煌科技:预计公司2010上半年净利润与去年同期基本持平;第五,航天信息:预计公司2010上半年净利润有望实现30%以上增速;第六,东软集团:预计公司2010上半年收入仍能实现一定增长,但受并购的影响,净利润还是会略有下降,但降幅会比一季度收窄;第七,恒生电子:预计公司2010上半年主营净利润较去年同期会有20%以上的增长,营收会大于净利增长。

看好软件板块中报行情

从预告内容看,今年软件上市公司中期业绩频“报喜”,意味着市场可能将掀起一波较大的中报行情。而为何软件板块中报频“预喜”?在宏观经济复苏和扩内需政策效应逐步显现的背景下,加上《电子信息产业调整和振兴规划》的实行,尤其是“核高基”扶植资金(将持续15年,每年投入40亿元)逐步获批到位,成为推动软件业不断向好的加速器。近期陆续有软件上市公司收到通知,获得“核高基”专项基金。中国软件、浪潮软件、恒生电子、信雅达、太极股份、同方股份陆续发布公告,称获得了国家划拨的第一批资金,并且地方财政按照11配套资金。相对于所获得的短期资金扶持,“核高基”所带来的示范效应令人看好,即国家对于本土基础性软件企业支持的力度将会持续加强。

申银万国预计下半年软件行业景气有望得到延续、增强,软件板块行情有望启动,但政策面消息仍较大程度牵动着下半年软件板块走向。从下半年的投资机会来看,国内IT支出仍维持一定增速,软件企业盈利能力在进一步增强,而软件企业的收入旺期是四季度,但在三季度有望提前反应在公司的股价上。有勇有谋的投资者应提早“潜伏”,在即将到来的中报季节里展开一次掘金行动,或许是个不错的选择。

在政策的扶持、“两化融合”的助推下,我们看好应用于下游新兴产业的上市公司发展前景,比如服务于导航系统的超图软件、四维图新和服务于电子政务的数字政通等;从业绩增长角度、成长性比较确定而言,看好软控股份、宝信软件、广联达、太极股份等公司前景;从并购重组的角度,看好资产并购力度大的用友软件、东软集团和金蝶软件,其下半年第四季度到期的合并投资收益会日益凸显,盈利会加快。

Wind咨讯的统计数据还显示,基金、保、券商三大机构一致偏爱物联网、软件业这两大科技产业股,重仓了具有中长期投资价值的远光软件、东华软件、石基信息等,而中国软件与浪潮软件则存在回调风险。

总之,软件行业2010上半年业绩平淡中见起色,2季度业绩相比1季度增幅环比上升,行业全年稳定增长仍可延续,尤其是第四季度增长会更明显。主要原因在于企业从年初起就开始加大费用投入,人员增加也较多,造成利润增速放缓甚至下降,而这部分投入在下半年将会逐渐产生回报。软件公司通常下半年收入占比能达到60%,尤其是有并购的龙头公司,变化会更明显。

下半年软件业挑战仍不小

2010年国内软件市场的发展仍有较大空间,政策支持也将保持较大力度,预计2010年全年我国软件产业增速将保持25%左右,但外部形势不确定因素依然较多,国内软件企业结构调整升级中也存在不少困难和矛盾,挑战仍不小。

软件产业面临的多方面的压力依然存在:一是国际经济环境并未完全好转,一些潜在的金融风险和因素都可能重新带来新的冲击,如欧洲债务危机,对软件出口特别是软件外包存在不利影响;二是人民币升值压力加大,中美汇率战随时有爆发的可能,直接影响软件外包服务出口;三是我国工业经济企稳回升的基础还不牢固,内生动力不足的问题持续存在,导致软件市场的潜在需求转化为现实需求的动力仍然不太强劲;四是国际软件企业加紧对国内市场的争夺,竞争将进一步升级,国内优势企业被收购的威胁继续加大。

有专家指出,尽管上市公司预告的业绩同比增长普遍乐观,但从一些软件上市公司的今年一季度报告和二季度快报显示,其总体情况乏善可陈,一些利润增速较快的软件企业扣除政府补贴之后实际为负增长,如超图软件、浙大网新,虽然净利润增长较多,但是扣除政府补贴等非经常损益后的净利润甚至为负数(这也说明了国内软件业过多受政府的“疼爱”,核心竞争力仍不太强),而东软、用友连续两个季度的净利也将出现环比下降趋势。

另有专家指出,尽管软件业属于产业升级受益行业,但是行业估值水平的继续提升需要行业高成长性的支撑,但软件业上半年行业增长率与时下较高的个股溢价率不太相匹配,估值比较高,投资者尚需谨慎。

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