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基金公司分歧很大房地产进入冬天

发布时间:2021-10-14 18:07:29 阅读: 来源:塑焊机厂家

基金公司分歧很大房地产进入冬天?

基金公司分歧很大房地产进入冬天? 更新时间:2010-4-26 23:25:02   信息时报记者发现,基金公司对房贷新政的市场影响、大小盘转换、股指期货等问题都有不少分歧。基于后续房地产调控政策的预期,房地产以及相关的周期类行业仍承受压力,成长类行业估计仍会有比较好的市场表现。   4月19日,沪深两市分别以4.79%、6.22%的惊人跌幅创近几个月跌幅记录,市场中短期走势何去何从?股指期货的推出会否改变市场格局?趁着低迷的市场,不少基金公司出台了第二季度的策略报告。信息时报记者发现,基金公司对房贷新政的市场影响、大小盘转换、股指期货等问题都有不少分歧。

分歧1:中小盘VS蓝筹股?

对于未来的投资机会,博时基金认为,随着更为严厉调控措施的出台,房地产等对资金依赖较高的重资产行业有可能受到进一步打压,这意味着大小盘风格转换很难成行。大摩成长拟任基金经理何滨女士则认为,股指期货和融资融券两项政策因素不能改变市场原本的趋势,而风格转换短期内也不大可能完成。对市场中短期来看,还是维持震荡市的判断。打破这种震荡局面还要看海外和国内的经济情况,如果经济有中期趋势性变化,那么股票市场也会做出反应。

兴业全球投资总监王晓明则认为,股指期货出台一定会给大盘蓝筹带来相对中小盘股的超额收益,但实现的时间跨度是个问题,这是个渐进的过程,可能在未来的一年时间中会逐渐表现出来。而小盘股的疯涨是很难长期持续的,估值的偏离具有自我纠偏的机制。

华安行业轮动基金经理沈雪峰认为,轮动可分成两种,一种是大小盘的转换,一种是行业转换。去年行业转换的特征很明显,而今年在行业轮动的同时,大小盘转换的机会会增多。一般而言,强弱的轮转观察周期平均在6个月左右。4~5月是今年以来股市运行环境最好的时期,鉴于蓝筹板块的低估值和业绩增长的确定性,市场震荡上行和风格转换的概率较大。

分歧2:房地产进入冬天?

对于房地产新政对市场的影响,基金公司内部也出现较大的分歧。华商领先企业基金经理助理胡宇权告诉记者,该政策对房地产企业的负面影响可能在下半年才真正显现。但由于10号文中已明确淡化了对房地产支柱行业地位的提法。同时,由于通胀的压力,如果下半年针对通胀的紧缩货币政策出台,将对房地产商形成真正的打击。

诺安中小盘基金林健标则不认同这一观点。他表示,房贷新政对市场的负面影响非常有限,主要是短期冲击。相较于2007年9月推出的房贷紧缩政策,虽然抑制房价快速上涨的动机一致,但由于两次房贷新政面临的经济环境和背景不一样,对股市的影响也不尽相同。更重要的是,目前A股市场在3000点附近,系统风险比较低,未来A股市场仍将是震荡行情,并存在局部机会。基于后续房地产调控政策的预期,房地产以及相关的周期类行业仍承受压力,成长类行业估计仍会有比较好的市场表现。

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